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创业板资源战

发布时间:2020-03-11 10:20:59 阅读: 来源:熔接机厂家

创业板资源“战”转载cyzone导语: 即使会有战争,也被认为是理所当然。在创业板欲启未启之际,没有一家投资机构不说,不排除所投企业以后会选择创业板退出。而显然有人走得更快一些,南海创投董事长郑伟鹤透

即使会有战争,也被认为是理所当然。

在创业板欲启未启之际,没有一家投资机构不说,不排除所投企业以后会选择创业板退出。而显然有人走得更快一些,南海创投董事长郑伟鹤透露,他们已经有五六家企业报上去打算登陆创业板。

10月30日,28家公司在新开的创业板上挂牌交易。毕竟僧多粥少,大部分和尚没有喝到这创业板的第一口粥,只有40余家创业投资机构抢得了创业板的先机。

创业板的热度理所当然地也传染到了前端的股权投资市场。就像10年前爆出要推出创业板时的情景一样,很多项目的要价又开始往上走了。山东一家本地创投公司人士说。

尽管这一点并不为在上海的唐浩夫所认同:价格在这几个月中并没有出现大幅度波动,如果这些投资人相对理性、成熟的话。但在北京的兰馨亚洲投资总监杨瑞荣则指出,很多计划书明显是按照创业板设计的。

而此前不符合中小板要求的企业由于创业板的出现,逐步进入了VC们的视线。处于更早期的创业企业,得到创业板受益最多。

若有战争,谁将胜出?投资到了首批创业板上市公司的VC们,或许起步比较好,但这并不意味着它们从此就占据了竞争优势。高特佳投资董事长蔡达建的话外音是,投资是场马拉松。

一家私募基金经理的话则有异曲同工之妙,创业板上市公司现在的估值一般都在四五十倍,如果上市之后再涨百分之几十或上百,倘若你愿意拿未来100多年收益的价格来买现在的股票,那就要准备好面临一个现实:有人吃肉,也会有人买单。

年轻的本土机构

无疑,本土机构是创业板的大赢家。

首批上市公司中,惟有两家半外资创投的身影,分别是投资乐普医疗的美国华平投资,作为银江电子投资人之一的英特尔投资;另外的半家则是中元华电的投资人中比基金。

这种情况,业内人士认为会长期存在。相对于外资机构而言,本土机构更了解当地的情况也更有优势找到这类企业。

但有一个情况却更值得注意,投资到创业板第一批上市公司的本土机构,很多以前都不曾听说过。

在这38家本土机构中,媳妇熬成婆的有高达资本、高新投资发展有限公司、中国风险投资有限公司、招商局科技、北京科技风投、浙江省科技风险投资有限公司、天津创投、重庆科技风险投资有限公司、盈富泰克以及深创投、达晨10余家,大多有政府力量的介入。而有缘这首批28家企业的,还有很大一部分却是新生力量,大多是在2007年、2008年期间才成立的,其中金亚投资股东之一的鑫澳创投成立于2008年的4月7日,是目前已知最年轻的一家机构。然而从鑫奥处或许可以管窥这批年青机构的特点:注册资本金在1000万到5000万不等,由几个自然人股东组成。

很多机构都是冲着创业板来的。这批区域化运作的年青创投机构,被认为是有资源、有能力能够投到创业板拟上市公司的。此次首批企业选拔出于谨慎,是每个地方、每家券商推荐的。上述山东创投人士说,因此那些有特定渠道或者覆盖了专业投资机构未覆盖行业的机构,就有了机会。

天泉投资董事总经理薛毅明指出的一个现象或许可以进一步印证这个论断:在有VC、PE投资的首批创业板上市企业中,一眼望去都是在近两年投的。如果有例外,只有北京科技风投对北陆药业的投资是在1999年完成的,1992年成立的北陆药业当时还处于初创期;若非得再找一家出来,就只有2005年高达资本对安徽安科生物的投资。1998年成立的高达资本是江苏省发改委直属的风险投资公司。

然而,这种年青创投公司的风起云涌显然避免不了。10年前也如此,当时深圳、北京、上海的资本圈里,参股创业企业、成立创投公司、高价争抢高科技项目是流行词。根据深圳市创业投资同业公会统计,截至2001年年底,仅深圳专业性创业投资及相关机构就有124家,其中创投公司近80家。

然而在高特佳董事长蔡达建看来,这个大浪淘沙的过程,也并非全然坏事。这家从第一波创业板热中下海的机构,也经历了从小到大的过程。如果没有这些人的加入,怎么会有中国创投市场的繁荣呢?没有谁一开始就会的,接受两次教育后就会了。但他也进一步指出,当然是需要这些新进入的创投机构在积极思考投资的规律性。

部分机构人士对这种虚热颇为担心,此后若这些上市公司在经营管理、战略上出现问题,管理层与这些没有经验的机构投资人的摩擦很可能会产生大问题。

但也有人对此不置可否,因为这些机构大多是搭顺风车进来的,他们是小股东,管理层则还掌控着公司的话语权。

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